不得对高频交易者减收手续费！五大期货交易所集体“出手”|界面新闻

界面新闻记者 | 陈靖

五家期货交易所联手出击，对高频交易展开重拳整治。

1月7日 ，上海期货交易所 、郑州商品交易所
、大连商品交易所、中国金融期货交易所（下称：中金所） 、广州期货交易所均在官网发布相关通知
，对期货结算相关规则和违规处理办法进行修订，明确“不得对交易所认定的高频交易者进行手续费减收 ” 。

具体看来 ，中金所在官网发布的《中国金融期货交易所结算细则》修订对照表显示
，该文件对第四十四条进行了修改
。

第四十四条规定，交易所可以对会员应交纳的手续费进行减收 ，减收方案由交易所另行制定并根据市场情况进行调整。会员应当根据法律
、法规、规章以及交易所有关规定，规范使用交易所减收的手续费
，不得对交易所认定的高频交易者进行手续费减收 。其中，“不得对交易所认定的高频交易者进行手续费减收
”为新增内容
。

此外四家期货交易所也均发布类似修改。

同时 ，《中国金融期货交易所违规违约处理办法》第二十五条中
，增加了针对“未规范使用交易所减收的手续费
”的处罚办法，即采取责令改正 ，没收违规所得
，交易所还可以根据情节轻重给予警告 、通报批评、公开谴责
、限制开仓12个月以下、强行平仓 、暂停或者限制业务
、调整或者取消会员资格、宣布为“市场禁止进入者”的纪律处分 。其他四家期货交易所均公告了类似的规则修订。

“高频交易者以其高频率 、大规模的交易特点著称，而‘不进行手续费减收’的政策将促使部分高频交易者调整其交易策略 ，降低交易频率
。这一举措将有效减少市场的摩擦成本
，符合监管机构对市场有效成交量的要求。同时，该政策有助于消除因手续费减收而产生的不公平现象 ，使各类市场参与者能够在交易中处于相对平等的地位
，从而促进市场的公平有序发展 。 ”一华北中型期货公司部门负责人告诉界面新闻
。

她进一步表示，“对于期货公司而言 ，经纪业务收入或将遭遇冲击，尤其是那些高频客户占比高的公司
，短期或将承受较大压力，行业格局面临重塑。这将倒逼期货公司提升服务质量 ，强化风险管理能力
，以吸引并留住客户 。而对于非高频的普通量化交易者和一般投资者来说，政策调整的影响相对有限
。”

“同时 ，部分品种申报费用的调整将增加高频交易投资者的交易成本
，此举也被视为针对高频量化交易的举措。
”上述从业人士称 。

同时，会员若未规范使用交易所减收的手续费 ，将根据情节轻重给予警告
、通报批评、公开谴责 、暂停业务
、取消会员资格等纪律处分
。修订后的规则自2025年1月7日起实施。

罚款方面
，五大交易所规定显示，在没有违规所得或者违规所得不满10万元的 ，可以收取50万元以下的惩罚性违约金；违规所得10万元以上的
，可以收取违规所得1倍以上5倍以下的惩罚性违约金 。

 “上述措施能够有效降低市场风险，增强市场运行的稳定性和安全性 ，为市场的长期健康发展奠定基础
。同时，由于市场公平性和透明度得到保障
，投资者可以更加安心地参与期货交易。”一期货合规从业者向界面新闻表示，“未来 ，交易所或将强化对期货公司席位以及客户设备连接的管理
，并制定相应举措，以规范期货公司对交易所主机交易托管资源的使用 。 ”

在2024年7月 ，证监会曾发文称
，将持续加强程序化交易监测，推动高频交易降频降速 ，研究明确对高频量化交易额外收取流量费、撤单费等标准。此后
，从交易所层面，期货高频开启“降频降速
”模式
。

2024年11月 ，国务院办公厅转发中国证监会等部门《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》
，其中提到，严格监管期货交易行为 ，强化高频交易全过程监管。坚持从维护交易公平和市场稳定运行出发，加强高频交易监管 。持续优化特定程序化交易报备制度
。完善高频交易监管规则。根据市场发展变化
，适时优化申报收费实施范围和收费标准 。规范期货交易所和期货公司的手续费减收行为，取消对高频交易的手续费减收
。